如何把握交易离场时机？四种策略不可不知 |《裸K交易法》系列七

无论想在市场上找到稳定的快速利润，还是试图抓住趋势市场获得巨额利润，交易者要明白什么更有意义，并在交易中采用和保持这种退出策略。

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本文节选自《裸K外汇：无指标交易的高概率技术》一书，作者为Alex Nekritin和Walter Peters，书中介绍了精简而高效的无指标交易方法。大多数外汇交易者依赖为股票、期货和期权交易者编写的技术分析书籍。然而，早在计算机和计算器之前，交易者就开始了裸K交易。裸K交易是最简单也是最古老的交易方法。它是在没有技术指标的情况下进行交易，而这也正是本书的内容。

使用标准技术指标的交易员专注于指标。使用裸K交易技术的交易员则专注于价格图表。裸K交易是一种简单而优越的交易方式，适合于那些希望快速获得交易方法专业知识的交易者。

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如何把握交易离场时机？四种策略不可不知

现在，你已经了解了跑步者和持枪者各自的哲学。如果你决定采用持枪者的哲学，在市场上找到稳定的快速利润，或者你决定站在跑步者一边，试图抓住趋势市场获得巨额利润，这都不重要。重要的是，你要明白什么对你有意义，并在交易中采用和保持这种退出策略。前面两种退出策略是针对持枪者的：区域退出和分割退出。后面两种退出策略是为跑步者准备的：修改后的分割退出和三条线退出。#持枪者的退出#

持枪者们对快速获利感兴趣。持枪者们希望在交易中进退自如，持枪者们喜欢胜利的交易。区域退出和分割退出是为了在图表上最重要的位置——区域，来获取利润。区域是图表上那些市场反复反转的点。区域的另一个特点对裸K交易者来说很重要。

区域也是磁铁：市场往往会被吸引到图表上的这些地方。换句话说，区域同时是价格障碍和价格磁铁。基于区域的退出是利用了区域吸引价格这一事实。

区域退出

区域退出是裸K交易者的基本退出方式。裸K交易者希望在区域内发起交易，希望在这些区域内退出交易。裸K交易者的基本理念是这样的：市场往往会像弹球一样，在区域内反复弹跳。因此，将这些区域作为潜在的盈利目标是完全合理的。这些区域是裸K交易员图表上最重要的地方。

看一下图11.1，欧元/日元的一小时图。现在，你会认识到这是一个看跌的大阴影。在看跌大影线的低点以下卖出止损，使用简单的区域出场，获得了48点。请注意，只用了两个蜡烛图就实现了这个盈利目标。

下面是另一个区域退出的例子，这次是图11.2中的英镑/日元四小时图。同样，你现在将熟悉交易的设置。在这种情况下，它是一个看涨的袋鼠尾巴。买入的止损点正好在看涨的袋鼠尾巴的高点之上，目标在四个蜡烛图内实现。这笔交易赚了86点。

值得注意的是，区间退出是非常容易实现的，它可以在交易开始时应用。换句话说，当你下达交易指令时，你会知道退出的确切位置。不需要管理交易，不需要观察交易，因此，如果你不坐着看图表，这对你来说是一个不错的交易退出。

有时候，市场会非常接近一个区域，然后交易远离该区域。出于这个原因，重要的是你要把盈利目标放在区域附近，并留有足够的缓冲空间。对于卖出交易，利润目标应该在最近的区域上方几个点，而对于买入交易，利润目标应该在最近的区域下方几个点。

在图11.3中，你可以看到这条规则使裸K交易者在这笔交易中获得了利润。

区间退出是一个强大的退出方式，许多持枪者发现应用这个离场方式很容易。分割退出往往能够快速获利，所以它非常适合那些没有耐心等待漫长交易的交易者。

分割退出

区间退出的问题是，往往市场会比第一个区间走得更远，这可能会导致挫败感。即使是持枪者也喜欢有延长很长一段时间的交易。因此，分割退出是持枪者们可能用来允许市场比第一区走得更远的一种折衷办法。与区域退出一样，分割退出也可由裸K交易者使用。

为了使用分割退出，裸K交易员必须将交易头寸分成独立的头寸。一个简单的方法是将交易分成两半。因此，举例来说，如果一笔交易有六个手，分割退出将意味着对三手使用一个目标，对另外三手使用不同的目标。

这就是分割退出的执行方式：第一个区域，也就是离入场价格最近的区域，被用作一半头寸的盈利目标，而下一个最近的区域被用作剩余头寸的盈利目标。一旦市场达到第一个利润目标，即最近的区域，止损就会被移动到剩余头寸的收支平衡。这显然降低了剩余头寸的风险。该头寸要么达到第二个盈利目标，要么就在收支平衡处被止损。

一个例子将说明应该如何使用分割退出。在图11.4中，澳元/日元一小时图上有一个看跌的袋鼠尾巴。市场迅速跌至第一个区域，距离30点，于是一半的头寸包住了30点。剩余的一半头寸变得无风险，因为止损点现在被移到了进场价格。市场确实回调了，但它并没有回到进场价。市场反而进一步下跌，一直跌到第二区，剩余的头寸在那里退出，获得了65点的利润。

分割退出并不总是能获得额外的利润。其中一些交易最终会有较小的赢利，只是因为市场会回来，并在收支平衡的情况下关闭剩余的头寸。在图11.5中，澳元/新西兰元日线图上提供了一个看跌的袋鼠尾巴区。在这笔交易中使用分割式退出，裸K交易者在近似区域发现了73个点的利润，但之后市场走高并触及盈亏平衡的止损。

分割退出比区域退出需要更多的耐心。事实是，当遵循分割退出的规则时，一些交易将被止损于盈亏平衡点。然而，很明显，一些交易也将进入第二个区域，因此，获胜交易的平均规模将增加。分割退出在本质上是一种妥协，是对持枪者的妥协。大多数持枪者将无法应用适合于更有耐心的跑步者的退出策略。

如果你是一个持枪者，但想增加你的平均胜利交易的规模，那么分割退出可能是适合你的退出方式。如果你认为区域退出和分割退出都不能利用你在市场中观察到的强势趋势走势，那么你的想法可能就像一个跑步者。请阅读下一节，看看跑步者是如何对待他们的交易退出方式。
#跑步者的退出#

跑步者看问题的方式有点不同。跑步者喜欢包揽大的交易。跑步者对他们的交易系统有难以置信的信心。跑步者是为了长期的发展。跑步者使用退出策略来利用趋势性市场。

跑步者的第一个出口与一些持枪者的出口相似。这个出口被称为阶梯式出口。跑者的第二个出口有点不同，因为它不是基于区域的。这两种退出方式都被归类为追踪式退出，这只是意味着它们利用了趋势市场的优势。

所有的追踪式退出都是一种妥协。追踪式退出有两个部分。追踪式退出必须留有缓冲空间，以便市场可能出现不利于该仓位的走势；追踪式退出必须有一条沙线，以便在市场出现不利于该仓位的走势时捕捉利润。

阶梯式退出和三条线退出在趋势性市场中表现最好。阶梯式退出使用区域来确定盈利目标，而三条线退出则使用完全不同的方法。

阶梯式退出

阶梯式退出与之前的退出类似，都是用区域来确定盈利目标。然而，不同的是，每个区域都是一个潜在的利润目标。当使用阶梯式退出时，裸K交易者永远不知道最终的退出价格会在哪里；这是因为阶梯式退出允许市场有一些喘息空间。

这就是阶梯式退出的运作方式：一旦交易开始，止损就会根据市场移动的幅度而移动。因此，举例来说，如果市场从进入价格移动到最接近的区域，那么止损就会移动到收支平衡。一旦市场进一步移动到离入市价第二近的区域，止损就会从收支平衡移动到第一区域，以此类推。最简单的方法是看一个例子来了解阶梯退出是如何执行的。

图11.6是英镑/美元的四小时图。一个看跌的大带子印在1.6460区域。市场交易跌至1.6270区域，因此止损从大带状蜡烛图的高点移至收支平衡点。

然后市场到达下一个区域1.6135，所以止损被移到1.6270区域。市场掉头并回升到1.6270区域，在那里退出交易，获得128点的收益。

采用阶梯式退出需要有耐心。请看图11.7。这是欧元/美元周线图上的另一个阶梯退出的例子。这里我们看到一个看涨的袋鼠尾巴。市场立即以高于袋鼠尾巴的价格交易，并相当容易地到达第一个区域0.8750。在这个阶段，止损被移到收支平衡。市场交易走高，到达0.9100水平的区域。在这里，止损被移到第一个下跌区域0.8750。接下来，市场走高，到达下一个区域0.9330，所以止损被移动到第二个区域0.9100水平，这就是交易退出的地方，获得575点收益。

使用阶梯式退出将允许市场有一个区域的”缓冲”。这可能看起来令人沮丧，允许市场回来并以较少的利润停止交易，但这是追踪式退出的本质。所有的追踪式退出（包括后面描述的三条线退出），都必须留出一些喘息的空间，或者说是”缓冲”，以便在趋势市场中获取大量利润。

三条线退出

三条线退出是一种独特的退出方式，因为与之前的退出方式不同，它不涉及区域。三条线退出的名称是基于最近三条线（或蜡烛图）的价格行为。这种退出方式是一种简单的追踪式退出，基于前三个蜡烛图的最低点（用于买入交易），或前三个蜡烛图的最高点（用于卖出交易）。

裸K交易者通过将止损拖到前三个蜡烛图的最低低点（买入交易）后面来锁定利润。以一小时的英镑/澳元图表为例。这笔交易显然是在1.5868的绝佳区域的看涨趋势袋鼠（见图11.8）。最初的止损位置是在趋势袋鼠的低点之下。

一旦市场在趋势袋鼠之后出现三个蜡烛图，止损就移到最低蜡烛图的低点之下。图11.9中三个蜡烛图中的最低点是第三个蜡烛图，即紧随趋势袋鼠蜡烛图之后的蜡烛图。止损点被移至紧随趋势袋鼠蜡烛图之后的蜡烛图的低点之下。

在图11.10中，三条线退出被应用于英镑/澳元一小时趋势袋鼠。又有一根蜡烛图出来，于是止损被移到了更高的位置，这次它被放在最近的第三根蜡烛图的下面，因为它在交易的这个阶段有最低的低点。

在图11.11中，市场在另一个一小时的蜡烛图收盘后再次走高。英镑/澳元一小时趋势袋鼠的趋势很好，随着市场交易的走高，三条线退出锁定了利润。

英镑/澳元的一小时图随着市场的强劲下行而发生了巨大的变化（见图11.12）。在这个阶段，最低点的蜡烛图是最近的蜡烛图，所以根据三条线退出规则，止损必须放在这个最近的蜡烛图下面几个点。

又有一个蜡烛图出现，交易以微弱优势存活下来。新的蜡烛图比前一个蜡烛图略低，所以止损被放在这个最近的蜡烛图下面（见图11.13）。

英镑/澳元一小时图表上的下一个一小时蜡烛图（见图11.14）略微高一些。止损仍然是在相同的位置，因为这第二个蜡烛图仍然有最近三个蜡烛图的最低点。

英镑/澳元图表上的一小时趋势性袋鼠交易在下一个蜡烛图上被关闭（见图11.15）。最近的蜡烛图推过了止损，因此交易被关闭，获得了13点的小幅收益。

一些按照三条线退出管理的交易，最终的结果与这个英镑/澳元一小时趋势袋鼠交易相似。三条线退出对于强劲的趋势市场来说是非常理想的，但是如果市场没有继续保持强劲的趋势，三条线退出只能获取极少的利润。虽然这对某些交易者来说似乎令人沮丧，但对于从长期角度出发的跑步者来说，一些亏损的交易或极小的收益是可以接受的。跑步者明白，大的收益会不时出现，使三条线退出成为一种值得的退出策略。

当市场加速进入强势趋势时，三根蜡烛的退出效果最好。只要最近的三根蜡烛图是顺应趋势的，三根蜡烛图就会略微落后于前进中的蜡烛图，沿途捕获利润。这种离场方式对于那些有兴趣获取大量利润的交易者来说是非常理想的。

有时，三条线退出可能会令人沮丧，一些交易会以失败告终，其他交易可能会返还很多利润，但如果持续使用，这种跟踪式退出会捕捉到大动作。这种退出方式的关键是在每笔交易中持续使用它。跑步者就像所有的交易者一样：他们永远不知道下一个大趋势何时会出现。但是，采用三条线退出等追踪式退出的持枪者们已经准备好从市场的下一个趋势中捕捉利润。

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第七篇完

下篇内容预告：

大多数交易者所犯的致命错误是认为交易系统是利润的来源。问题是这样的：利润并不来自于交易系统。利润来自于交易者。